炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
来源：食悟
50天之前，华润啤酒董事会主席侯孝海减持华润啤酒63.8万股，按照每股28.04港元的作价，老侯一次性套现1788.95万港元。
今天，华润啤酒公告：侯孝海因有意投入更多时间于个人安排而决定辞任执行董事及董事会主席，自2025年6月27日董事会会议结束起生效。
公开资料显示，侯孝海1968年8月出生于山东潍坊，现年已满56岁，再过一个多月就57岁了。按照中组部和国资委下发的规定，央企领导班子成员退休年龄原则上为60岁，但实际上由于种种原因可以放宽到63岁。
基于此，侯孝海还有至少3年才到退休年龄呢，如今未到退休年龄、提前卸任，具体原因可能只有内部高层人士比较了解。
对于卸任后的去向，侯孝海告诉媒体：（他）不会去喜力啤酒任职，也不会回成都创业，自己可能会当老师。
侯孝海异地工作近二十年，因为目前家中老人年事已高，他希望投入更多时间陪伴家人。
华润啤酒方面介绍，董事会主席职位将暂时悬空，直至公司委任合适继任人，公司执行董事及总裁赵春武将暂时承担过渡期间董事会主席的工作及责任。
资料显示，暂时代理董事会主席职务的赵春武，在华润雪花工作了22年，属于不折不扣的“老雪花人”。他2003年加入华润雪花侯，先后担任销售发展部副总经理，华润雪花浙江区域公司总经理、福建区域公司总经理、安徽区域公司总经理、江苏区域公司总经理及上海区域公司总经理等。
2023年，在华润啤酒因“啤+白”战略而调整架构，分别设置华润雪花、华润酒业两个事业部时，赵春武被调任为华润啤酒总裁，全面负责公司日常工作，并协助董事会主席进行管理。
赵春武到底是不是华润啤酒“合适”的继任人，取决于他在过渡期间的表现，也取决于董事会对他的能力和人品是否认可、信任。
我们今天主要来聚焦侯孝海为何未到退休提前卸任这件事。
一，作为央企一把手，首先应该对业绩负责。
我们不妨来看华润啤酒近三年来的业绩表现。2021年至2024年，华润啤酒营收从2021年到2023年都在增长，只有2024年出现了下滑，但2024年营收同比微跌0.76%。
净利润方面，2021年同比大涨，2022年下滑5.3%，2023年增长18.62%，2024年下滑8%。
尽管侯孝海在业绩发布会上明确强调：“2024年整体表现符合我们的预期，其实比原先想象还要好一点”，但2024年营收、净利润双降的业绩表现，真的没有及格。
尤其是，跟燕京啤酒和青岛啤酒横向一比，侯孝海就有点相形见绌了。2024年燕京啤酒营收同比增长3.2%；净利润同比增长63.74%；青岛啤酒2024年营收虽然同比下滑5.3%，但净利润却同比增长1.81%。
所以，对于啤酒巨头来说，他们的掌门人不仅面临大环境的压力，更需要面对同行带来的无形压力，正所谓狭路相逢勇者胜，不进则退。如果面对同样的市场大环境，其他啤酒企业逆势增长，而你则营收净利润双降，那么你说出花，董事会也不相信你的眼泪。
二，巨资并购金沙酒业，步子迈得实在有点大了。
讲真，如果不斥巨资收购金沙酒业，侯孝海还真有可能在华润啤酒熬到退休。然而，老侯近年来有点太冒进了，结果孤注一掷押注白酒，不但没有给华润啤酒带来更可观的盈利能力，反而深陷泥潭不能自拔。
2022年10月，华润啤酒以123亿元的总代价收购金沙酒业55.19%的股权，持续推进“啤酒+白酒”双赋能的新业务模式。
当时，食悟曾经对于这个收购金额表示过疑问，因为我曾经去贵州走访调研的时候去过金沙酒业，深感这家企业不值那个价。
收购金沙酒业时，华润啤酒曾披露，金沙酒业在2021年营收为36.41亿元。然而根据华润啤酒2024年财报，2024年华润旗下所有白酒业务营收加起来只有21.49亿元。
当年花了123亿元只取得金沙酒业55.19%控股权的华润啤酒，这桩铤而走险的大冒进，是时候需要有人来负责了。
而这，才是老侯卸任的核心所在。
三，老侯提拔的那些高管，今后去向安排值得关注。
侯孝海在华润啤酒工作近25年、掌舵9年多，他经历了华润啤酒从初创、到现在的各个阶段，而他提拔的高管更是不计其数。
此次未到退休年龄提前卸任，估计高管团队很多人都是深感意外的。
接下来，在过渡期和选出新任董事会主席后，华润啤酒及其旗下子公司的人事调整，无疑会是中国酒业最值得关注的动向。
老侯的卸任，意味着老侯之前搞的那一套失灵了，而董事会有望通过选用新任掌舵者，来根据市场环境和未来规划制定新的发展路线，要么在啤酒+白酒的双轮驱动上继续深造；要么重新审视这条发展道路，可能剥离，然后在啤酒+饮料的赛道进行探索。
总之，侯孝海的卸任，只是华润啤酒变革的开始，接下来，一系列工作会陆续铺开，我们拭目以待。
当然，仁者见仁智者见智，关于老侯卸任的缘由，大家可以留言讨论，我也想听听大家的看法。其实，这件事还是值得持续观察的，比如，我们可以关注“侯老师”接下来的表现，以及他的更多动态。
海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
责任编辑：杨红卜
网上开户提示：文章来自网络，不代表本站观点。
