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智能汽车会是华为的下一张门票吗?

admin 汽车新闻 2020-11-18 02:48:50 7 0

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原标题:智能汽车会是华为的下一张门票吗?

智能汽车会是华为的下一张门票吗?

作者/星空下的牛腩

天顺娱乐总代编辑/星空下的菠菜

排版/星空下的小鱼

神州数码(000034)的投资者最担心的事发生了。华为出售了荣耀,但接手的却不是之前市场传言的神州数码。开盘后,公司股价被死死地按在了跌停板上,无人出手相救。

其实华为又何尝不是如此?无人相救,唯有自救。华为也承认这一点。出售给有地方大院背景代理商和经销商的荣耀,华为不占任何股份,并且也不参与管理决策。

在牛腩看来,对于不再“荣耀”的华为,没有必要过于悲观。荣耀原来是华为旗下的中低端品牌,如今智能手机早已过了跑马圈地的时期,中低端领域是竞争激烈的红海。未来还有巨大的不确定性,在等待着华为,所以此时能收拢聚焦,也显示了华为的决断和魄力。

送别荣耀的华为,下一站会去往哪里?

对此,华为把目光投向了造车

华为所说的造车,并非直接参赛。在11月16日,华为+电池巨头宁德时代(300750)+长安汽车(000625),宣布共同打造一个全新的高端智能汽车品牌。

智能汽车会是华为的下一张门票吗? 图片来源:中国新闻网

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实际上,在智能汽车领域,华为早已有所布局。在10月底,华为发布了智能汽车解决方案品牌HI(Huawei Intelligent Automotive Solution),表明自己不造车,但会“帮助车企造好车”。换言之,华为除了动力电池和整车,其他的智能汽车环节,HI都有覆盖——这也能解释华为+宁德+长安这一组合的成因。

华为在造车上的野望,就好像是把传统汽车变成带着4个轮子的智能手机。传统汽车就像诺基亚,智能汽车就像Mate 40。

智能汽车,往往容易和新能源车混为一谈。有观点认为,无论是从产量,还是从盈利指标上看,丰田压倒特斯拉,上汽吊打蔚来。然而,反倒是基本面较差的造车新势力,在市值上遥遥领先——所以新能源车的估值,不可避免地存在着泡沫。

对此,牛腩的想法是,这种观点有其自身的逻辑,但也有考虑不周的地方。

总的来说,一分为二地看问题,泡沫不是坏事。对岸资本市场的经验告诉我们,泡沫会让大众更快地认识新生事物,并且刺激资本对科技领域的投入。例如本世纪初的互联网泡沫,也让很多真正有实力的公司,成为大浪淘沙后的真金。

具体来看,智能汽车包括但不限于新能源车,牛腩认为,汽车的智能化,将是下一个时代的入场券,这方面至少可以观察以下3个投资逻辑:

1.新能源车自带智能化基因;大尺寸触屏,几乎是系能源车的标配,而触屏背后,则是复杂的集成电路所支撑的计算能力;

2.传统汽车厂商不会坐以待毙,为了避免重蹈诺基亚的覆辙,传统车企已经行动起来,寻求智能化方向的突破;

3.汽车的智能化,将成为新能源、半导体、5G等诸多前沿科技领域的交叉点,智能汽车在未来,很可能会成直接反映国家制造能力、科技水平的。

在50年前,司机在我国属于技术工种;而在未来,汽车智能化的野心,甚至可能是要消灭司机这个职业。基于这一方向,牛腩认为,不妨对自动驾驶加以关注。

下游的智能汽车产业,已经向自动驾驶抛出了橄榄枝。对于未来的市场空间,双11当天,发布的《智能网联汽车技术路线图2.0》中,有着这样的目标:

  • 部分自动驾驶、有条件自动驾驶级智能网联汽车渗透率持续增加,2025年达50%,2030年超过70%;

  • 高度自动驾驶车辆,2025年首先在特定场景和限定区域实现商业化应用,并不断扩大运行范围。

智能汽车会是华为的下一张门票吗? 图片来源:中信证券研究部

不仅下游市场空间广阔,而且给自动驾驶提供核心部件的上游,很可能也将迎来以降价换取市场增量的局面。摄像头、卫星定位、超声波雷达是自动驾驶重要的上游环节,根据安信证券的预测,到2025年,以上三者的成本,将比2018年时分别下降65%、50%和36%。

智能汽车会是华为的下一张门票吗? 图片来源:安信证券研究中心

虽然从上游和下游的情况,对自动驾驶来说,都是利好,但仍然也要考虑行业潜在的利空。在牛腩看来,尚未定型的行业竞争格局,会提高在行业中精选个股的难度。对于这种情况,大概有2种解决方案:一是多下苦工做研究,二是在整个赛道广撒网。

具体而言,牛腩觉得除了自动驾驶的核心个股之外,还可以关注以下2个方向:

1.电子地图服务商;

2.北斗卫星定位产业链。

最后来看一下盘面。近期行情的风口,确实不在创业板。不仅最大跌幅超3%,而且成交量也开始萎缩。相比之下,上证主板跌幅不大,维持5日线附近,且成交量尚可。不过,需要警惕的是,上证的白酒板块,开始高位跳水;近期大涨的金徽酒(603919),今天振幅达17%。这样看来,有点鱼尾行情的意思了。

不过,在讨论周期股春天的热烈讨论中,存储芯片龙头兆易创新(603986)尾盘拔地而起,逆势大涨7%(净利润暴跌55%的兆易创新,17亿并购欲何为? )。所以,对于科技这条主线,我们还是不能放弃。

注:本文不构成任何投资建议。股市有风险,入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。

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